美诺转债754538打新价值一览

2021-01-14 12:38:18 作者: 美诺转债75

  美诺转债,债项评级AA-,股转价37.47,截止至1月13日,正股价格35.62元,股转价值为95.06,股转价值较高。

  转债信息

  行业:医药生物-化学制药-化学原料药

  规模:5.2亿

  评级:AA-

  转股价:37.47

  转股价值:96.74

  担保:实控人全额无条件不可撤销的保证担保

  赎回价:110.00

  利率:第一年为 0.4%、第二年为 0.6%、第三 年为 1.0%、第四年为 1.5%、第五年为 1.8%、第六年为 2.0%

  公司简介

  对应正股美诺华,公司目前主要从事医药中间体、特色原料药和制剂的研发、生产和销售,产品涉及心血管类、中枢神经类、消化系统类等多个治疗领域。

  公司核心业务为中间体、原料药,由于出口业务收入占比较高且大部分制剂业务以CMO模式销售给委托生产方,公司受“两票制”及“集中带量采购”政策的影响较小。公司深度绑定国际制药巨头 KRKA (营收占比60%以上),通过与战略客户KRKA 共同组建科尔康美诺华,在制剂业务上展开深度合作,开展制剂产品的中欧研发申报,并接受委托定制生产。

  根据中报披露,公司与合资公司联合递交注册申请品种3项,共计 7 个品种等待审评审批,另有多个项目正在进行药物研发。随着全球医药产能的转移,公司CMO业务发展迅速,截至中报,公司已与15家国内外优秀医药企业合作,临床阶段和转移验证阶段产品约 20 余项。  根据2020年三季度报,归属于上市公司股东的净利润为1.2797亿元,同比上升10.21%。

  外销占比达80%。

  风险点:

  (1)安全性普通 负债率较低,有息负债占比高,2020年三季度末负债率为38.62%。短期偿债能力欠佳,20年第三季度流动比率1.29,速动比率0.79。(2)盈利能力较弱 公司净资产收益率(ROE)波动大,当前值为9.15。(3)估值适中偏高